Guía de la trama detrás de los pasos de Michael Clark para tomar el control de Azul Azul y por qué preocupan a la Universidad de Chile

Tanto el club de fútbol, como la casa de estudios de la Universidad de Chile, atraviesan por momentos turbulentos, luego de que el 19 de diciembre recién pasado la Comisión para el Mercado Financiero (CMF) acordara revocar la autorización de existencia otorgada a Sartor Administradora General de Fondos S.A., parte del grupo controlador de Azul Azul.

La situación se agudizó pocos días después, luego de que el regulador iniciara una investigación contra Michael Clark, actual presidente y controlador de Azul Azul, para dilucidar de dónde prevenían los US$5,7 millones utilizados para comprar todas las acciones de Sartor y convertirse en el máximo accionista del club.

Y recientemente la saga sumó otro capítulo, luego de que Clark lanzara una Oferta Pública de Adquisición (OPA) sobre el 100% de las acciones serie B de la sociedad concesionaria del club de fútbol Universidad de Chile. Con esto, buscaría terminar una disputa que había abierto con la CMF luego de apoderarse indirectamente de la firma, mediante la compra de las cuotas de un fondo de inversión al complicado grupo financiero Sartor.

La relación de Sartor con Azul Azul

En mayo de 2021, Sartor compró el 63,07% de las acciones de Azul Azul que estaban a nombre del empresario Carlos Heller, lo que le permitió a la administradora transformarse en propietaria del club de fútbol de la Universidad de Chile.

De esta forma, en la Oferta Pública de Adquisición de Acciones (OPA) impulsada por Sartor, el comprador de Azul Azul fue el fondo de inversión privado Tactical Sport, siendo ellos los sueños de las acciones de Heller. Dicha transacción se materializó por un total de US$15 millones.

De acuerdo a información de La Tercera, una vez estuvieron al interior del directorio, el fondo rápidamente comenzó a aplicar una estrategia que generó roces al interior de la directiva. Posteriormente, la resolución exenta que la CMF publicó el 15 de noviembre, en la que suspendía los aportes a la administradora de Sartor, detalló que una serie de sociedades vinculadas a directivos del grupo recibieron capital -indirectamente- desde un fondo de esta.

Una de ellas, Redwood Capital SpA, según señala en DFMAS, pertenecía al que en ese entonces era director de la financiera y que es actual controlador del club Universidad de Chile: Michael Clark. Fue así como inició el caso que hoy afecta a Sartor y que salpica indirectamente a la “U”.

El negocio de Michael Clark

Luego de la caída de Sartor, Clark compró todas las acciones de la administradora con la finalidad de sacarlos de la propiedad de la concesionaria. En respuesta, la CMF ofició al presidente de Azul Azul para que entregara los detalles del pago: monto, cuotas, fecha y porcentaje de compra.

En su réplica, Clark señaló que “con fecha 13 de diciembre de 2024, Inversiones Antumalal Limitada adquirió 6.354.981 cuotas, de la serie única, del Fondo de Inversión Privado Tactical Sport, a un valor de USD0,90 cada cuota, correspondiente al 90% de las cuotas, serie única, de dicho fondo”.

De esta forma, Clark pagó US$5,7 millones por la compra de las acciones de Tactical Sport, fondo propietario de Azul Azul, y la transacción culminó una semana antes de que la CMF informara la decisión de revocar la autorización de existencia de Sartor.

Lo que sí, lo desembolsado por Michael Clark fue considerablemente menor al precio por el que Carlos Heller vendió el 63% de su parte del club a Sartor.

Así, Clark se convirtió en el principal accionista de Azul Azul tras adquirir el 63% de los papeles que previamente pertenecían a Sartor e Inversiones Antumalal, propiedad del propio Clark. No obstante, lo que ha generado inquietud es que esta operación, realizada por una cifra significativamente menor a la pagada por Sartor al expresidente Carlos Heller, no incluyó una Oferta Pública de Adquisición (OPA), lo que infringiría las normas que rigen a las sociedades anónimas.

“El precio que se ofertará en la OPA Voluntaria será un valor que se determinará en su oportunidad, pero que no será inferior a $387,97 por acción y que la OPA Voluntaria se lanzará dentro del primer cuatrimestre de 2025″, comunicó Clark a la Comisión para el Mercado Financiero (CMF)”, comunicó Clark al regulador.

Nicolás Román, académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de Los Andes, explica que “el hacer una Oferta Pública de Acciones (OPA), por el interés en adquirir el control de la sociedad, es el mecanismo que garantiza formación de precios. Para que esto ocurra, se debe cumplir con la realización de la OPA, que está descrita en la Ley del Mercado de Valores y otras disposiciones de la Comisión para el Mercado Financiero”.

“Dentro de otras cosas debe publicar en medios, su interés en adquirir el control de la sociedad en la que están las Acciones de la Serie B de Azul Azul, las condiciones de compra y los plazos de pago, dentro de otras. Evidentemente que con esa información, pudiera haber otros interesados en comprar a precios más altos, y en ese caso podría no sería exitosa esa OPA”, añadió.

Por su parte, Rodrigo Ortiz, académico de la Facultad de Economía y Negocios, dijo que “Michael Clark, presidente y controlador de Azul Azul de forma voluntaria ha anunciado una Oferta Pública de Adquisición (OPA) dentro del primer cuatrimestre de 2025, esto dado las observaciones que ha recibido desde la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), quien cuestionó la forma en que había tomado control del 100% la sociedad sin haber realzado una OPA dirigida a todos los accionistas de la serie B de Azul Azul, como lo exige la ley de Mercado de Valores. Adicional hay que indicar que la adquisición directa o indirecta de una sociedad anónima abierta, debe ser informada al público general, lo cual también se incumplió”.

La situación preocupa a la casa de estudios

El asunto no ha dejado indiferente a la rectora de la Universidad de Chile, Rosa Devés, quien manifestó su preocupación por las finanzas del club y la transparencia de sus acciones. En una reciente entrevista con 24 Horas, la académica  dejó claro que la casa de estudios está profundamente preocupada por la situación y no descarta tomar medidas en el futuro.

“Por supuesto que hay preocupación. Estamos en un contacto muy directo con nuestros directores que están en el directorio del club”, declaró Devés. Además, enfatizó que cualquier decisión se tomara “con mucha tranquilidad, pero al mismo tiempo con mucha firmeza y claridad sobre lo que son nuestros valores, y también por respeto al club“. indicó Revés.

En la misma línea, advirtió que “estamos analizando bien la situación y estaremos tomando medidas o determinaciones en un tiempo próximo“.