USS y Presupuesto: Solicitud de endeudamiento aumenta un 42% para 2027 y es la más alta desde la pandemia

Muchas preguntas de los parlamentarios recibió el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, al exponer el Estado de la Hacienda Pública ante la Comisión Especial Mixta de Presupuestos, referidas a la alta autorización para endeudarse en los mercados externos e internos, solicitada para el próximo año.

En el artículo 3° del proyecto de Presupuestos, el Presidente Kast solicitó la venia del Congreso para el próximo año adquirir compromisos por US$25.600 millones, dividida en dos incisos US$25.000 millones para financiar ingresos generales, y US$600 millones como adicional, fuera de los ingresos generales.

“Este artículo debe ser aprobado con quórum calificado durante la tramitación legislativa. El Ejecutivo solicitó para el próximo año 2027, autorización de endeudamiento hasta por US$25.600 millones, siendo esta de las más altas requeridas durante los últimos años”, indica un informe del Centro de Políticas Públicas de la Facultad de Economía, Negocios y Gobierno de la Universidad San Sebastián (USS).

En su análisis se advierte que el monto solicitado para 2027 es un 42,2% más alto que la solicitud realizada para el erario 2026, equivalente a US$18.000 millones. En aquella oportunidad, la petición fue un 2,9% más alta que los US$17.500 millones solicitados en 2025.

Mientras que en 2025 el artículo 3 mostró un descenso de 2,8% frente a los US$18.000 millones expuestos en 2024. “Cabe recordar que para 2024, este componente fue parte importante del debate legislativo, al no contarse públicamente con los antecedentes completos que fundamentaran su magnitud, dado que la solicitud original fue de US$21.000 millones” remarca el informe.

Entre 2017 y 2026, la menor variación se registra en 2023 -el primer presupuesto del expresidente Boric- con una petición de US$17.000 millones, versus los US$21.000 millones solicitados para endeudamiento en 2021 y 2022. Ambos años en que el expresidente Piñera debió enfrentar la pandemia que asoló al mundo.

Para qué sirve esta mayor deuda

El informe de la USS explica que el endeudamiento financia el “déficit fiscal, las amortizaciones de deuda, las necesidades de capitalización de Empresas Públicas, entre otros requerimientos de capital”.

Respecto de las necesidades de financiamiento para 2027, el documento precisa que la Dirección de Presupuestos ha ido transparentando las estimaciones que fundamentan dicho requerimiento.  “Actualmente, y tal como se señaló en el Informe de Finanzas Públicas (IFP) del segundo trimestre, el Ejecutivo publicó un documento con la nueva metodología de la estimación de la deuda bruta del gobierno central. Para el 2027, esta explicación resulta muy necesaria dado el incremento en la solicitud para el financiamiento”, advierte.

De acuerdo con las cifras entregadas por las autoridades de Hacienda, señaladas en el informe, la deuda bruta alcanzaría un 42,5% del PIB en 2027, proyectando una emisión de $21.675.540 millones para el año.

“Cabe recordar que el servicio de la deuda es lo que explica la magnitud de este requerimiento. Este corresponde a los desembolsos financieros, consistentes en amortizaciones, intereses y otros gastos originados por endeudamiento interno o externo” recalca el documento de la USS.

Es así como un 60% de este endeudamiento se destinará al ítem “Amortizaciones de deuda”, que comprende las remesas o cuotas que se efectúen para extinguir o reducir la deuda pública, de acuerdo a las condiciones pactadas. Equivale a $15.435.052 millones.

A ello, se debe sumar el pago de intereses, “que comprende los gastos financieros directos, comisiones, gastos bancarios y otros, generados por el endeudamiento interno o externo según corresponda, durante el año 2027, que superarán los US$5.600 millones”, subraya el informe.