“Existe un nivel de incertidumbre significativo”: las expectativas (y alertas) que genera el ascenso de Trump en EE.UU. en el mercado chileno

Llegó el día. El Capitolio de Estados Unidos será testigo este lunes del juramento de Donald Trump como el presidente número 47 de la potencia norteamericana, en lo que es su retorno a la Casa Blanca después de cuatro años y tras más de dos meses de transición.

Trump asumirá oficialmente la presidencia, sucediendo a Joe Biden en una ceremonia de traspaso de mando que, debido a las bajas temperaturas, por primera vez en 40 años se realizará dentro de las dependencias del Capitolio, y no en las escalinatas de la sede parlamentaria, como es tradición.

De esta forma, hoy se realizará un evento, que está proyectado para las 13:47 horas de Chile, que ha sido el pilar de la democracia estadounidense desde 1789. Sin embargo, esta no será una inauguración más. Y es que en un giro que se parece casi irónico, el empresario que alguna vez boicoteó la investidura de su entonces sucesor, el demócrata Joe Biden, se enfrentará ahora al ritual que él mismo desestimó en el pasado.

El republicano llegará a la presidencia con mayoría en el Congreso y respaldado por un partido cuadrado totalmente con él. En esa línea, se espera que Trump emita una serie de decretos ejecutivos en su primer día en el cargo, incluidos decretos sobre inmigración, aranceles y energía, como parte de un esfuerzo radical por implementar rápidamente su agenda política al asumir el cargo. Si bien muchos inversionistas esperan que esas intervenciones sean favorables a las empresas, también introducirán una nota de incertidumbre.

Así, incluso antes de asumir el cargo, Trump está moviendo los mercados, considerando que sus políticas económicas, que incluyen reducciones de impuestos y la imposición de aranceles a las importaciones, han generado una alta expectativa y, a la vez, incrementado la inquietud en diversos índices globales. Trump también anunció que firmará un paquete cercano a 100 órdenes ejecutivas en las primeras horas de su mandato, reforzando su intención de implementar cambios drásticos en la economía estadounidense.

Gonzalo Muñoz, analista de mercados XTB LATAM, menciona que “desde la perspectiva del mercado, existe un nivel de incertidumbre significativo. Las empresas y los inversionistas están atentos al impacto de las políticas de Trump en áreas clave como las materias primas, un sector vital para Chile, dado su rol como exportador de cobre, y la estabilidad del comercio global. Un eventual fortalecimiento del dólar podría reducir los ingresos por exportaciones en términos de pesos chilenos, afectando tanto a la balanza comercial como al crecimiento económico”.

Tras ello, Muñoz comentó que “en términos económicos y regulatorios, las políticas de Trump podrían tener implicancias importantes para Chile, particularmente en áreas relacionadas con el comercio exterior y la competencia en mercados globales. Un ejemplo clave es el impacto en el comercio electrónico, donde plataformas internacionales como Temu han ganado terreno en Chile gracias a precios bajos y la eliminación de ciertos aranceles”.

“Si las políticas proteccionistas de Trump generan cambios en las cadenas de suministro o aumentos en los costos de importación, es probable que los precios de productos en estas plataformas se encarezcan. Esto afectaría el acceso de los consumidores chilenos a bienes a precios competitivos, reduciendo el atractivo de estas plataformas”, acotó.

Por otro lado, el analista de XTB Latam advierte que “un dólar más fuerte podría aumentar los costos de las importaciones en general, presionando al alza los precios locales y complicando la tarea del Banco Central de Chile en su objetivo de mantener una inflación controlada. En este contexto, el Banco Central enfrentaría un dilema: mantener una política de tasas de interés relajada para estimular el crecimiento económico o endurecerla nuevamente para contener posibles presiones inflacionarias derivadas de estas dinámicas externas”.

En tanto, el académico de la Facultad de Ingeniería y Ciencias Aplicadas de la Universidad de Los Andes, Javier Mella, plantea que “el concepto principal es incertidumbre, las certezas disminuyen y estamos a la espera de la materialización o no de algunos anuncios. Chile, como economía abierta se ve muy expuesta a variaciones en el comercio internacional, especialmente en el caso de las exportaciones de cobre”.

En lo especifico, Mella señala que “las potenciales mayores regulaciones y restricciones al comercio internacional, son malas noticias para Chile. Si el gobierno de Trump efectivamente reimpulsa sus políticas proteccionistas como alza en aranceles, esto podría afectar el comercio global y a nuestro principal socio comercial, China. Esto tendría efecto en un menor precio del cobre. Por otro lado, las políticas económicas de Trump, como bajas en los impuestos, podría llevar a más crecimiento en el corto plazo en Estados Unidos, y a su vez, mayores tasas de interés por parte de la Reserva Federal (Fed)”.

A juicio de Mella, dicha situación “podría provocar una depreciación del peso chileno, que ya en parte la hemos visto, y en el margen, leve presión en los precios locales y en el Banco Central para que las bajas de tasa de política monetaria vayan algo más lento de lo esperado con anterioridad. Con todo, al menos hasta que se vayan definiendo las medidas concretas, se espera mayor incertidumbre y volatilidad en precios de commodities como el cobre, activos y monedas”.