Hacienda afirma “estar abierto” para introducir cambios a la Reforma de Pensiones en estrategia de inversiones de las AFP 

Nuevos cambios se adelantan para el mercado de capitales chilenos. Este martes, en el marco de la presentación del estudio “Chile como exportador de servicios financieros”, el Coordinador de Mercado de Capitales y de Asuntos y Finanzas Internacionales del Ministerio de Hacienda, Eugenio Symon, señaló que desde la cartera están abiertos a evaluar modificaciones la reforma de pensiones. Concretamente se refirió a la definición del régimen de inversiones que deben gestionar las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP). 

El evento también contó con la participación del exministro de Hacienda y actual director de Clapes UC, Felipe Larraín; la presidenta de la Comisión para el Mercado Financiero (CMF), Catherine Tornel; el presidente del Consejo Consultivo del Mercado de Capitales, Mauricio Larraín y el presidente del Depósito Central de Valores, Guillermo Tagle. 

En esta instancia Eugenio Symon fue consultado por su visión y la del Ejecutivo sobre el proceso de implementación de la actual reforma de pensiones. En ese contexto, indicó que hay temas que son mejorables en esta materia y señaló dos aspectos.  En primer lugar, declaró que “la ley dejó  poco claro cuáles son los roles que van a desempeñar las administradoras de fondos de pensiones en ese proceso y cuál es el rol que va a desempeñar el fiscalizador”. 

Por otro lado, también advirtió el riesgo que implica que las AFP vean restringidas sus facultades para definir e implementar estrategias de inversión dentro del marco regulatorio. En ese sentido, admitió: “que no sea el regulador el que defina una sola trayectoria de inversión, la cual es medida para todos igual con los benchmarks determinados. Yo creo que eso es peligroso, eso le quita a las AFP el rol de innovación, de desarrollo de mercado, de ofertar, de competencia y nos transformamos en un sistema donde tenemos AFP absolutamente pasivas, poco innovadoras y poco desarrolladoras del mercado”. 

Con todo, manifestó que desde el Ejecutivo hay flexibilidad. “Ya hemos conversado con la superintendencia en términos de que estamos abiertos a evaluar si es que requieren más plazos. Tendrán todo el apoyo del Ministerio de Hacienda para ese objetivo. Hasta el momento no hemos tenido información de que se requieran modificaciones de plazo, pero como insisto, estamos abiertos a eso”. 

Ante la misma pregunta, también reconoció que la reforma al sistema previsional tiene muchos méritos, entre los que destacó la definición clara de maximizar la pensión y la trayectoria de riesgo-retorno igual para todos dentro de cada segmento generacional.

Señales al Mercado de capitales

El coordinador del Mercado de Capitales del Ministerio de Hacienda defendió la colaboración público-privada para impulsar el crecimiento, enfatizando que “es el motor de la economía”. Sin embargo, remarcó que es “el sector privado es el que tiene que promover, desarrollar y presentar propuestas concretas. Y de alguna forma, aunque parezca un poquito tóxico, tiene que insistir y tiene que promover”. 

Symon coincidió con las conclusiones expuestas por el estudio -presentadas por Felipe Larraín- como que los cambios para mejorar el mercado de capitales no solo benefician a esta industria, sino que también apuntan a promover el crecimiento y el desarrollo. 

“El gobierno ha insistido que esto nos va a mejorar, nos va a sacar de este estancamiento en el que estamos y que podemos seguir promoviendo. Aumentar la inversión, elevar el crecimiento, potencial financiero, innovación y emprendimiento, mejorar acceso al crédito para personas y empresas y generar empleo de alta productividad”, expuso. 

Asimismo, estuvo de acuerdo con lo mencionado por la presidenta de la CMF, que plantea incorporar una agenda de simplificación regulatoria. “Simplificar la emisión de bonos, simplificar la inscripción en el registro de valores, agilizar las autorizaciones de la CMF. Uno de los propósitos de su gestión es agilizar los procesos internos de la CMF, facilitar la creación de fondos, revisar duplicidades regulatorias”, comentó. 

Como tercer punto, apuntó a la infraestructura financiera. “De alguna forma tenemos una misión y una obligación si queremos integrarnos al resto del mundo, si queremos atraer a inversionistas financieros internacionales, y no solo financieros, sino que inversión real, o integrarnos con el resto de los países de Latinoamérica”, concluyó.