Vittorio Corbo coincide con Quiroz: “La probabilidad de que ocurra una recesión técnica no va más allá del 30%”

El expresidente del Banco Central, Vittorio Corbo, entregó un análisis detallado de la situación económica actual de Chile señalando que considera “poco probable” que el segundo trimestre sea negativo y genere una recesión técnica. “El Imacec de junio tendría que ser de -0,5% ajustado por estacionalidad con respecto a mayo. “La probabilidad de que ocurra una recesión técnica no va más allá del 30%”. 

En este aspecto concordó con el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, quien afirmó que los datos de actividad de junio serán positivos por lo que no se concretará la recesión técnica.

Tras las últimas cifras de actividad económica, que registró una caída de 0,9% anual en mayo, acumulando cinco meses consecutivos de contracciones durante la primera mitad de 2026, se generó preocupación sobre la posibilidad de que el país entre en una recesión técnica. Este concepto se refiere a dos trimestres consecutivos de caída del Producto Interno Bruto (PIB) desestacionalizado con respecto al trimestre anterior. 

El economista proyecta que el crecimiento de este año se ubicaría entre 1,0% y 1,5%, con un techo menor al pronóstico del Banco Central de 1,75%. En cuanto a los precios, anticipó una inflación anual a diciembre entre 3,6% y 3,8%. “Si miramos la inflación ajustada, lo que llamamos la subyacente, que está mucho mejor correlacionada con la inflación hacia adelante, esa subyacente está en 3,2 y la meta es 3, o sea estamos muy cerca del objetivo del Banco Central”, afirmó.

Hacia adelante, las estimaciones de Corbo apuntan a un crecimiento de entre 2,25% y 2,75% en 2027, y un rango entre 3% y 3,5% hacia fines de la década. Respecto de la inflación de mediano plazo, la ubicó en torno a la meta del 3%.

Para el Indice de Precios al Consumidor (IPC) próximo a publicarse este miércoles, señala que la inflación va a ser mucho más baja que los meses anteriores. “Este segundo trimestre el consumo privado es muy débil porque los consumidores sufrieron el bencinazo, y esto le quitó ingreso real para gastar en otras cosas a los consumidores. Entonces, dado el bajo dinamismo de la demanda interna y también ahora que ha bajado el precio de los combustibles, lo más probable es que vamos a tener una lectura de inflación muy baja”, explica.

Respecto a la posibilidad de que el Banco Central actúe a través de la política monetaria, Corbo sostuvo que “tiene espacio para bajar la tasa. No tiene que hacerlo ahora, pero a lo mejor en la reunión que sigue después de ésta (septiembre). De acá a fin de año vamos a estar por lo menos en un 4,25%, con una probabilidad muy alta”.

Disminuir el empleo informal

Corbo estuvo presente en la décima edición del seminario “Perspectivas y Tendencias M&A” de Deloitte junto a la presidenta de la Cámara de Comercio de Santiago. Durante su exposición, Corbo indicó que si bien Chile tiene fortalezas como un equilibrio macro, una institucionalidad robusta y una inflación “muy” cercana a la meta, las debilidades radican en aspectos como un bajo crecimiento tendencial, debilitamiento fiscal y  una alta tasa de desempleo, con una baja creación de empleo formal. 

En ese sentido, enfatizó en que actualmente la inversión y la productividad se ven frenadas por la permisología, la alta carga tributaria, la deteriorada confianza de los consumidores y las empresas, y los altos costos laborales. 

Sobre este último punto, dijo que en Chile se ha encarecido “tremendamente” el trabajo formal debido al aumento “agresivo” del salario mínimo, la reducción de las horas trabajadas por semana manteniendo el salario mínimo total y una reforma de pensiones que implicó un costo para los empleadores. “Entonces, hemos empujado como un sifón a los trabajadores al mercado informal, porque no hay empleo”. 

En ese sentido, también agregó que es necesario que aumente la productividad.