Presidente de FinteChile sobre proyecto al Mercado de Capitales: “Que siga adelante, lo más rápido posible, porque hoy más que nunca, necesitamos una buena reforma”

Fue en 2010 cuando se promulgó la última reforma al mercado de capitales (MK3). En ese entonces la industria de las fintech todavía estaba en una fase temprana de su desarrollo. Hoy, en cambio, el escenario es exponencialmente distinto ya que el ecosistema cuenta con más de 550 empresas de tecnología financiera operando en el país. Y en este contexto, el Gobierno ya anunció su segundo gran plan económico para reformar el mercado de capitales o llamado MK4.

Desde FinteChile, valoran el proyecto enviado la semana pasada al Congreso. Su presidente, José Gabriel Carrasco, resalta que la iniciativa llevará a que el país sea más atractivo para la inversión:  “Hoy día estamos en otro momento, con la inteligencia artificial que llegó para quedarse está cambiando todo muy rápido. Tenemos que acomodarnos a eso, y si no lo hacemos ahora, lo va a hacer otro país vecino y el capital extranjero se va a mover hacia allá. Ya estamos tarde, de hecho. Por eso, hay que recuperar el recorrido perdido”. 

Comenta que el proyecto “al ser algo técnico, tiene bastante material que ha sido bien pensado y que queremos que siga adelante, ojalá lo más rápido posible, porque hoy día, más que nunca, necesitamos una buena reforma”. Y destacan los cambios para aumentar el acceso a la casa propia.

Particularmente, el titular del gremio destaca, en conversación con The Clinic, varios puntos de la reforma que contribuyen a revitalizar el sistema, inyectar liquidez, fomentar la inversión, apoyar a las startups y fintech, y dinamizar la economía en general.

Menciona especialmente medidas como la creación de una Bolsa Junior, la reducción de costos y garantías para las Administradoras Generales de Fondos (AGF) y el incentivo a la exportación de servicios financieros -punto que también se incluye en la megarreforma- y los estímulos tributarios para la reversión de capital. 

Menos papeleo

Carrasco precisa que la iniciativa beneficiará al inyectar liquidez al mercado de capitales y dinamizar el sistema. “La bolsa junior permitirá que las empresas que deseen participar, en vez de cumplir con la cantidad de papeleos y estándares que exige la bolsa tradicional, contraten a un tercero, que sea un ministro de fe o una empresa que se dedica a eso, y así reducir la cantidad desproporcionada de papeles que se tienen que cumplir para entrar”, sostiene. 

Cabe destacar que este esquema solo va dirigido a sociedades en etapa temprana de desarrollo y a proyectos de exploración minera greenfield para financiarse en mercados públicos, con el objetivo de mejorar su capacidad de acceder a capital, según lo que establece el mismo proyecto. Carrasco explica que este eje va a allanar el terreno para que las firmas y startups que quieran listarse puedan hacerlo, lo que a su vez, ayudaría al venture capital a participar en distintas startups. 

La última vez que una empresa concretó una apertura en el mercado accionario fue en 2019, hecho que preocupa a las autoridades y a los actores del mercado. El presidente de FinteChile también aborda este punto señalando que  “la Bolsa de Chile es una bolsa analógica. Las acciones tienen que tener un respaldo físico en papel, lo que es una señal de muchos temas que no son técnicos, y que generan burocracia y atentan contra lo que queremos: un mercado bursátil dinámico”. 

Agrega que “en la medida en que seamos un país atractivo para atraer capital, impulsará que las mismas fintech, que no queremos que se vayan a enlistar a Reino Unido o a Estados Unidos -pese a que es un orgullo cuando pasa-, se queden y hagan las inversiones acá. Que el capital viaje a nuestro país para hacer inversiones, es lo mejor que nos puede pasar. Nosotros necesitamos inyectar capital a Chile de todas las formas posibles”. 

Promueve la competencia 

Otro aspecto que valora el representante de FinteChile es la proporcionalidad regulatoria y reducción de costos y garantías para fondos y Administradoras Generales de Fondos (AGF). O dicho de otra forma: ajustes regulatorios para que las AGF no filiales de bancos puedan competir en igualdad de condiciones, reduciendo los costos de cumplimiento y promoviendo la competencia. 

Esta medida se enmarca en una serie de estímulos que desde el sector ven con optimismo. Por un lado, están los incentivos para la exportación de servicios financieros basados en el conocimiento -contenidos en la ley de reconstrucción- y los lineamientos que conforman la reforma al mercado de capitales desde la creación de la bolsa junior hasta que las AGF no bancarias tengan requisitos regulatorios con una dinámica distinta. “Actualmente, les cuesta bastante competir con otras Administradoras”, dice. 

Asimismo, remarca la ampliación de la norma de diferimiento de impuestos a la renta en caso de reinversión: “Antes, si un inversionista ganaba dinero en un fondo y quería mover esa utilidad a un nuevo fondo para financiar pymes, facturas o startups, el Estado le cobraba impuestos inmediatamente. Con este cambio, el impuesto se congela mientras el dinero se siga reinvirtiendo. Eso es espectacular, logrando que el 100% del capital circule de forma continua y eficiente en la economía”.