¿Bajarán las bencinas? Economistas proyectan caída de más de $100 por litro tras retroceso del precio del petróleo y posible acuerdo entre EE.UU e Irán

Con una buena noticia está cerrando la semana. El precio del barril de petróleo pasó de un empinado US$93,5 el jueves, en un rápido descenso de precios, a US$ 86,8 en los mercados de futuro, una cifra bastante cercana a inicios de marzo cuando el conflicto en Medio Oriente recién partía.

Esta es una señal clara de mercado a los vientos de meridiana paz que arrojó la noticia de que Estados Unidos está a punto de firmar con Irán un acuerdo de paz para terminar con la guerra y abrir el Estrecho de Ormuz, principal puente de traslado de crudo entre oriente y occidente.

Si todo fluye hacia esos objetivos, es muy probable, anticipan economistas, que el petróleo Brent vaya bajando de precio y se sitúe en torno a US$70 y US$90 y con ello, se reduzcan los precios de los combustibles en nuestro país. De manera gradual porque está operando el Mecanismos de Estabilización de Precios de los Combustibles, Mepco, pero con signo claro hacia abajo.

El economista de Banco Santander, Rodrigo Cruz, duda que el ajuste de hoy en el crudo sea un quiebre definitivo, “La probabilidad de un escenario extremo, con precios acercándose a US$150 por barril, sigue existiendo, pero hoy parece bastante menor que hace algunas semanas. Nuestro escenario base es que, si se mantiene la desescalada externa y no se producen nuevas disrupciones relevantes de oferta, el precio del petróleo debería tender a estabilizarse en torno a US$ 85 durante el año”.

Sobre el efecto en Chile es bastante más optimista. “La caída internacional debería traducirse en menores precios de los combustibles, pero el traspaso no es inmediato ni mecánico. Considerando las señales del ministro de Hacienda y el mismo criterio usado para acelerar el traspaso de las alzas, es razonable esperar que las bajas importantes también sean traspasadas a precios locales. Si las condiciones actuales se mantienen, la próxima semana podríamos ver una baja significativa en las bencinas, por sobre $100 por litro”, proyecta.

Asimismo, el director Magíster en Desarrollo Económico Universidad Autónoma Pablo Müller-Ferrés, explica que esta caída en el crudo refleja una disminución de la prima de riesgo geopolítico tras las señales de distensión en Medio Oriente. “En un escenario de mercado relativamente estable, con oferta suficiente y crecimiento económico moderado, un rango entre US$75 y US$90 por barril para el Brent resulta consistente con las proyecciones. Ese nivel permite cubrir costos de producción de muchos exportadores sin generar presiones inflacionarias tan intensas como las observadas durante episodios de conflicto o restricciones severas de oferta”.

El efecto en Chile indica se verá si todos los factores que entran en la definición del precio van en la misma dirección: “Si la baja del crudo se mantiene durante las próximas semanas y el peso no se deprecia significativamente, los consumidores podrían comenzar a percibir reducciones graduales en los precios de los combustibles dentro de dos a cuatro semanas”.

Para el académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de los Andes, Nicolás Román, el posible término del conflicto llevará los precios hacia abajo pero “a niveles más altos que pre conflicto. Antes del conflicto, el precio del crudo estaba en US$70 el barril y los futuros en el escenario más optimista están sobre los US$80. Ello obedecería a que la electromovilidad disminuirá la demanda por petróleo, y en la medida que ésta disminuye también disminuye el interés por invertir, particularmente en una región que ha estado envuelta en conflictos bélicos. Uno tiende a pensar de que va a haber una realidad donde el precio del petróleo va a ser más alto del que había en precrisis”.

Como anticipa una normalización hacia un precio mayor, tampoco ve un ajute muy abrupto de los precios locales en gasolina y diésel, ya que con el funcionamiento del MEPCO, las variaciones llegan a un máximo de 2,4%. “Suponiendo que no cambia el precio del impuesto específico, lo máximo que podríamos ver como variación hacia la baja producto de esta estabilización, serían unos $30 cada cuatro semanas, pero no necesariamente van a sumar los 600 pesos que hubo de aumento de golpe. Ese sería el mejor de los escenarios”.

Claro, recalca, siempre y cuando no haya ajustes en el componente variable del impuesto específico a los combustibles, que es de 6 UTM cada 1000 litros, del orden de $420 por litro.

Por otro lado, la investigadora de CLAPES UC, Josefina Romo, señala que la situación sigue siendo muy incierta, “pese a las señales, Estados Unidos e Irán continúan intercambiando amenazas y operaciones militares, por lo que un recrudecimiento del conflicto podría volver a impulsar el precio del crudo. En consecuencia, si las negociaciones prosperan es plausible que el Brent se estabilice por debajo de los US$100 por barril. Estimamos poco probable que, en el corto plazo, retorne a US$60 porque el conflicto ha conducido al uso de reservas estratégicas para asegurar el abastecimiento, y la reposición podría tomar tiempo y mantener una presión adicional sobre la demanda”.

Su proyección es que en una normalización gradual del escenario internacional el petróleo fluctúe entre US$70 a US$80 por barril. En es escenario tampoco ve una reducción de precios tan inmediata en Chile. “Dependerá de cómo se desarrolle el conflicto internacional y de la forma en que el Ministerio de Hacienda opere el MEPCO. Las proyecciones elaboradas bajo el supuesto de que el MEPCO mantiene su configuración vigente apuntan a una disminución de los precios mayoristas de las gasolinas y del diésel en los próximos ajustes”, apuntó.

También el economista de Itaú, Ignacio Martínez, es escéptico respecto del futuro del estrecho de Ormuz, “si bien las últimas noticias son alentadoras, seguimos viendo que el escenario de la guerra es fuertemente frágil y volátil; existe la posibilidad de volver a un escalamiento del conflicto que suba los precios internacionales del petróleo en el corto plazo. Ante esto, la mejor guía es actuar con cautela en términos de proyección”.

Por ello estima que el precio internacional del petróleo puede quedar en torno al cierre de hoy, de US$85 el barril, hasta  fin de año. En el plano interno, ve un mejor panorama: “dado que el MEPCO sigue funcionando, con el supuesto de que tengamos caídas importantes en el precio del petróleo, además también de un tipo de cambio que se ubique en niveles más bajos, podríamos tener caídas importantes en los precios de las gasolinas a partir de la segunda mitad de junio. Pero los precios no volverán a lo que veíamos en marzo”.

Mientras que el economista del Instituto Libertad, Gustavo Díaz, manifiesta: “si bien la baja está sujeta a lo que suceda en los próximos días, todo parece indicar una tendencia a una relativa normalización en los precios del petróleo; se podría estabilizar entre US$ 70 y US$ 80 el barril, y eso se va a traducir en rebajas en el precio de las bencinas en Chile. Debemos esperar una rebaja gradual en el tiempo y esperemos que sea sostenible”.