Economista Jorge Hermann advierte “desangre financiero” del Estado si sigue funcionando el Mepco y anticipa alzas de $25 en bencinas en próximas semanas

Los precios internacionales del petróleo han subido con fuerza durante las últimas semanas, impulsados por las tensiones en Medio Oriente y las amenazas a las instalaciones de exportación en la región, superando los US$100 el barril, precio que no se veía desde 2022.

Ello encendió inmediatamente las alertas en Chile ante el posible traspaso a los valores de las bencinas, considerando que nuestro país importa la gran mayoría del crudo que consume. En Chile existe un mecanismo conocido como Mepco (el Mecanismo de Estabilización de Precios de los Combustibles) para suavizar los aumentos de precios, pero con alzas tan fuertes y estrechez de las finanzas públicas, surge la pregunta de cuánto puede resistir este sistema.

“El punto es que hoy día no está muy claro cuánto durará el conflicto, y todos los indicios llevan a pensar que va a durar mucho tiempo. Entonces, esto puede generar un desangre financiero del Estado por uno o dos meses. Si vamos a llegar en un mes a gastar cerca de US$200 millones, o US$250 millones, en el Mepco, ¡Imagina otro mes más!. Esa la aprehensión de Quiroz y yo comparto con él”, apunta en entrevista con The Clinic, el economista y director de Hermann Consultores, Jorge Hermann.

Efectivamente, el ministro de Hacienda, Jorge Quiroz, señaló en Mesa Central que esta situación está implicando para el Fisco una menor recaudación superior a los US$50 millones por semana, y advirtió que, si los valores globales del crudo continúan al alza, será necesario destinar mayores recursos para subsidiar los precios de los combustibles a nivel local, fondos con los que hoy el Estado no cuenta.

Hermann precisó que los US$50 millones consideran solo una semana: “como se prevé que este conflicto va a durar varias semanas más, significa que en marzo, el primer mes de llegada del ministro Quiroz, el Mepco va a sentir un ajuste fiscal de entre US$200 y US$250 millones”, plantea.

En términos simples, el Mepco busca suavizar las variaciones bruscas en el precio de los combustibles en Chile mediante ajustes al impuesto específico. De este modo, cuando el petróleo sube con fuerza, el mecanismo reduce ese impuesto —e incluso puede transformarlo en subsidio— para evitar que el alza se traspase completamente a los consumidores. Por lo mismo, en escenarios de incrementos sostenidos del crudo, el sistema podría traducirse en una menor recaudación fiscal e incluso desembolsos por parte del Estado.

El economista explica que el Mepco está operando mediante una fuerte reducción del impuesto específico a los combustibles y, además, mediante un subsidio directo.

En el caso de la gasolina, el Mepco está evitando que la gasolina de 93 octanos suba $117, la gasolina de 97 octanos lo haga en $119 y el diésel en $237 por el alza del petróleo y también del dólar. De acuerdo al economista, es justamente este subsidio el componente que genera mayor presión para las arcas fiscales.

“El Mepco, en general, lo que hace es disminuir o aumentar el impuesto específico, entonces el Fisco recibe, por ejemplo, ahora en el caso de la gasolina, menos impuesto. Pero en el caso del diésel, incluso está pagando subsidio, que equivale a $132 por litro”, sostiene.

“Todo eso, más o menos, significa un impacto financiero de US$46 millones solo la semana pasada; con US$16 millones en gasolina, y cerca de US$30 millones en diésel”, precisa.

En esa línea, recomienda modificar el Mepco —lo cual debe ser aprobado por el Congreso—de modo que el traspaso de las alzas se pueda hacer semana a semana, como era antes, y no cada tres semanas como funciona actualmente. O bien, se podría aumentar el ancho de la banda para que el traspaso sea mayor. “Se podría ajustar el Mepco para que el traspaso sea semana a semana y por un mayor valor”, desliza.

Finalmente, en cuanto a proyecciones de valores para las siguientes semanas, Hermann estima que habrá un aumento de $25 el próximo 26 de marzo, y después otro incremento de $25 a mediados de abril para todos los octanajes