La paradoja del chocolate: por qué los precios no bajan previo a Navidad pese a que el cacao y el azúcar retroceden a mínimos históricos

En medio de las celebraciones de fin de año, una contradicción en el mercado financiero marca las pauta del consumo estacional: a pesar de que las materias primas clave detrás del chocolate han registrado descensos históricos, los consumidores chilenos se enfrentarán a una Navidad “más amarga” en términos de precios.

De acuerdo a un reciente informe de la plataforma global de inversiones XTB Latam, el cacao ha experimentado una caída brusca, disminuyendo cerca de un 50% en lo que va de 2025, algo no visto en 60 años. Por otro lado, el azúcar ha seguido una trayectoria similar con un descenso superior a 20%, alcanzando niveles mínimos no vistos desde inicios de 2021.

Emanoelle Santos, analista de mercados de la plataforma global de inversiones XTB Latam, explica que esta desconexión entre la bolsa y el supermercado se debe a la estructura de la cadena de suministro: “Aunque el cacao ha caído con fuerza, el chocolate no se abarata de inmediato. El costo promedio que corre por la cadena aún refleja compras pasadas, ya que los productores adquirieron la materia prima a precios récord y ese costo aún se está traspasando al consumidor final”, dice.

En su último reporte de inflación, el Instituto Nacional de Estadísticas (INE) reveló que los chocolates subieron 2,4% mensual en noviembre. Otros productos azucarados, como las mermeladas, el manjar, los caramelos y las bebidas gaseosas, aumentaron entre 1,6% y 4,3%.  

El reporte de XTB Latam destaca que gigantes globales como Hershey y Mondelez han reportado una disminución en la demanda debido a los altos precios minoristas. Esto ha forzado a los consumidores a modificar sus patrones de compra ante productos que, pese a la bonanza en la producción de sus insumos, siguen presionando el presupuesto familiar en esta temporada festiva.

Sobreoferta y producción récord de chocolate

El desplome en los precios internacionales responde principalmente a un aumento significativo en la producción global de ambas materias primas. 

En el caso del azúcar, la Organización Internacional del Azúcar (ISO) revisó su previsión para 2025/26, pasando de un déficit a un superávit de 1,625 millones de toneladas métricas. Este fenómeno ha sido impulsado por cosechas récord en los tres mayores productores a nivel mundial: Brasil, India y Tailandia.

Sin embargo, Santos advierte que estos datos no se traducirán en ahorros inmediatos para las familias. “Es probable que los precios al consumidor se mantengan más altos debido al efecto acumulado de la inflación y a que revertir las estrategias comerciales de los grandes productores no es un proceso trivial”, menciona.